民生证券股份有限公司崔琰近期对文灿股份进行持续并发布了持续阐扬《系列点评六：一体化压铸引颈行业静待外洋工场改善》，本阐扬对文灿股份给出买入评级，现时股价为26.03元。

文灿股份(603348)

事件：2024年7月14日文灿股份发布2024年半年度事迹预报：公司瞻望2024年上半年完了归母净利润0.7~0.9亿元，同比增长403.2%~547.0%。瞻望2024年上半年完了包摄于上市公司推进的扣除非频频性损益的净利润为0.6~0.8亿元，同比增长475.2%到666.9%。

2024Q2事迹承压静待外洋工场改善。按照公司事迹预报中值蓄意，公司瞻望2024Q2单季度瞻望完了归母净利润0.2亿元，同比+57.0%，环比-72.2%。公司2024Q2事迹同比大幅增长，主要原因为公司新动力客户新车型上市为家具产销量带来一定提应承用，以及车身结构件及一体化大铸件家具在收入结构中的占比加多，进而带来利润加多；公司2024Q2事迹环比下滑，咱们以为主要原因为百真金不怕火集团前期出现的部分家具请托问题现在仍处于迟缓改善经过中，短期内对公司规画事迹仍有一定扰动。

永恒逻辑不改一体化压铸执续引颈行业。公司一直勤劳车身结构件家具的研发，凭据公司2023年年报表露，在大型一体化车身件限制，公司取得多家汽车客户共11个大型一体化结构件定点（其中2023H2新获两个）；2024年7月公司再获两个外资客户新定点，名堂瞻望在2026年运转迟缓量产，名堂人命周期五年，名堂全周期的销售揣度金额瞻望为10.0亿元到12.0亿元。咱们以为本次再获外资客户定点冲破，彰显了外资主机厂对公司在车身结构件等轻量化家具竖立联想、期间质地、坐褥保险身手的认同，将进一步耕作公司在该家具限制的期间身手和家具实力，舒服公司在该家具限制的朝上地位。

中枢客户放量赫然有望驱动事迹改善。公司是华为系赛力斯中枢供应商，向问界M5/M7/M9车型供货铝合金压铸件家具，规章2024年4月，问界新M7大定冲破18万台，新M7Ultra车型在上市首月便完了了请托量冲破2万台，M9预定量冲破10万台，新问界M5也于北京车展亮相，预售12小时内订单破万。咱们以为2024年起中枢客户车型放量+新名堂投产爬坡将带动产能应用率权贵回升，有望带来可不雅的事迹弹性。

投资提倡：公司是一体化压铸先驱，积极拥抱头部新动力车企，在手订单执续冲破，收购百真金不怕火加快人人化，2024年起公司中枢客户名堂迟缓量产，有望驱动公司事迹高成长，退换盈利预测，咱们瞻望公司2024-2026年营收69.4/89.8/107.6亿元，归母净利润3.07/5.01/7.20亿元，EPS为1.16/1.90/2.73元。对应2024年7月12日28.82元/股收盘价，PE差别25/15/11倍，看护“推选”评级。

风险指示：原材料价钱高潮；客户销量不足预期；名堂拓展不足预期；一体化压铸行业竞争加重等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据蓄意，华泰证券宋亭亭持续员团队对该股持续较为深刻，近三年预测准确度均值为77.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.9亿，凭据现价换算的预测PE为19.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增执评级2家；往日90天内机构目的均价为37.38。